搞清楚 Stop 和 Limit

在我的程式裡…進出場通常用的都是 market 單…也就是市價單…但是有些策略卻是用 stop 或 limit 會比較好…不過也許有不少人搞不清楚什麼是 stop 單、什麼又是 limit 單吧…趁著今天有空，就來介紹一下吧。

先貼一下 TradeStation 裡的介紹…
Stop：

◎Stop orders can only be executed on the next bar.
◎Stop can be read as "this price or worse" meaning higher for a Long Entry and Short Exit, lower for a Short Entry and Long Exit.
◎Stop orders require a reference price.

Limit：

◎Limit orders can only be executed on the next bar
◎Limit can be read as "this price or better" meaning lower for a Long Entry and Short Exit, higher for a Short Entry and Long Exit.
◎Limit orders require a reference price.

有比較清楚一點嗎？我相信還是沒有…這時候大概有人會講說…老兄，你還是說中文好了…那就中文再說一次…所謂 stop 單就是"這個價格或是更差的價格"…而 limit 單就是"這個價格或是更好的價格"。

舉個例子來說…如果目前價位是 6500，而你的程式會在突破 6600 的時候買進多單…也許有些人的做法是：

if high > 6600 then
buy next bar at market;

這樣子的下單法…卻會讓你損失了一根 k 線…所以，如果你的程式沒有其它的判斷…單純的是最高價超過 6600 就買進的話…你應該這樣寫：

buy next bar at 6600 stop;

這邊為什麼不能用 limit 而要用 stop…因為你的系統是突破系統，你必需要等到 6600 以上的價位才進場不是嗎？再重提一次…stop 是這個價格或者更差的價格。

以買進來說…更差的價格當然是買的更高一點才叫更差的價格…如果你這邊用的是 limit，那麼你在 6500 就會買了…因為 limit 是這個價格或更好的價格…買低當然就是更好的價格了。

接下來再說說停損和停利又該用 stop 還是 limit 呢？以多單停損來說…停損價位應該是要比目前價位來得低才對的…如果目前價位已經低於停損價了…那已經叫凹單了…所以停損應該用的是 stop。

exitlong next bar at xxx stop;

停利的話呢…你當然會希望多單出的更高一點，也就是更好一點…那用的就是 limit。

至於 limit 會不會用在進場呢…也是會的…如果你的系統是逆勢系統的話…也許你要的是跌跌跌…跌到某個點位跌破時…進場買進多單…這時候你當然會希望買低一點啦。